別用「工作習慣」買股：為什麼工作越努力，投資越賠錢？
- 財管台灣財富管理交流協會
- 9月15日
- 讀畢需時 3 分鐘
◾️賴建呈（台灣財富管理交流協會 創辦人）
從個人投資到公司投資：稅務規劃的意義
先說一個最實際的例子。如果你的個人所得稅率已經高到40%，那麼你辛苦投資賺來的錢，一進到你的口袋，馬上就被政府抽走近一半。這就等於你的報酬率直接「打六折」。
對稅率較高的人來說，這很不划算。所以，我們會怎麼做？我會成立一家「賴建呈股份有限公司」，把所有投資都放在公司名下。為什麼？因為公司的單一稅率只有20%。光是這一個簡單的改變，就能讓我的投資報酬率直接多出20%。這不是什麼魔術，這是合法地利用稅務結構，為自己創造優勢。
為什麼工作越努力的人，越容易在股市賠錢？
這是一個顛覆你三觀的觀點，但我敢說，這是我觀察到最真實的現象：那些在工作上表現越好、賺錢越多的人，往往在股票市場裡輸得越慘。
為什麼？因為他們把「工作習慣」帶進了「金融賭場」。
在工作上，我們習慣「努力就有回報」，我們追求「效率」，講求「執行力」。所以到了股市，他們也一樣：盤後認真做功課、分析財報、設定停損停利點，賺錢了馬上賣掉去追下一檔，總覺得資金閒置就是一種浪費。
但金融市場的本質，根本不是投資，它就是一個「賭場」。它玩的不是你的「效率」，而是「機率」。
在賭場裡，你買一張彩券，就有人賣一張給你；你賺錢，就有人賠錢。這是一個「零和遊戲」，一個「一個蘿蔔一個坑」的簡單概念。你以為自己是靠努力賺錢，但其實你只是在跟另一個人對賭。
當你把「高效交易」的習慣帶進來，頻繁地坐上賭桌「把把下注」，最終的結果，就是把你的錢，一點一滴地輸光。
別再聽「專家」說的了，他們其實在「詐賭」
你以為市場是公平的嗎？我直接告訴你：絕對有人在「詐賭」，而且依法必須詐賭。
你聽過公司召開法說會，董事長總是說未來前景多好多好，即使財報很爛也一樣？這句話一講，股價就會上漲。但這時候，公司有賺到錢嗎？沒有，這只是大家對未來「期待」的結果。
接下來，公司宣佈接到重大訂單、產能利用率提升，股價又會漲。但這時候，公司有真的收到錢嗎？還是沒有。
等到帳務變成應收帳款，財報數字看起來很漂亮時，股價會再漲。但別忘了，這些大客戶可能要180天後才付款，甚至有退貨風險。
所有你看到的「好消息」，其實都是被精心設計過的「詐賭」流程。財會人員甚至可以合法地「美化」財報，把這季賺的錢藏起來，留到下季再釋放，讓報表看起來每季都很平穩。身為散戶的你，拿著這些被「合法作弊」過的報表去分析，你覺得你贏的機率有多少？
而那些大型的外資機構，如果他們不這麼做，他們龐大的買賣量會直接讓股價漲停或跌停，自己也無法脫身，所以他們「鐵定要騙」。當你看到大多數外資都開始調高某檔股票的目標價時，老實說，這通常就是「可以賣了」的訊號。
認清「賭場」規則，才能當個聰明的玩家
既然我們知道金融市場是個「賭場」，那就要用賭場的思維來玩。
第一，做功課，並且自己負責。 賺錢時大家不說話，賠錢時大家只會抱怨。你自己的錢，只有你自己能負責。
第二，「場外停損」。進場之前，先想好你最多願意輸多少。一旦進場後，就不要再隨意停損了。
第三，算「機率」，而不是「效率」。 投資不是工作，它需要你耐心觀察，像賭徒研究拉霸機的規律一樣，等待最佳時機，偶爾為之。頻繁交易不會讓你贏錢，只會讓你把籌碼輸光。
最後，別碰你看不懂的東西。 把精力放在自己能理解的領域。因為在你看懂的領域裡，你才有一點點的「優勢」。
記住，公司發行股票，就是把經營風險轉嫁給你。只要公司沒有做假帳，就算你賠光了，老闆也不用負責。這就是遊戲規則。看懂這個規則，你才能成為一個聰明的玩家，而不是被人操弄的韭菜。
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